• CoinShares está lanzando un nuevo producto de intercambio de monedas de bits con respaldo físico (ETP).
• El producto aparecerá hoy en la bolsa de Suiza.
• Un ETP con respaldo físico minimiza el riesgo de crédito, dijo el jefe de producto de CoinShares, Townsend Lansing, a The Block.

El gestor de activos Crypto CoinShares está lanzando un nuevo producto comercial de intercambio de monedas de bits con respaldo físico (ETP).

El producto, denominado CoinShares Physical Bitcoin

El producto, denominado CoinShares Physical Bitcoin (BITC), cotizará hoy en la principal bolsa de valores de Suiza, la SIX. Cada unidad de BITC estará respaldada por 0,001 bitcoin.

Las ETP se negocian y liquidan como acciones. Son inversiones pasivas que pretenden reflejar el rendimiento de un activo subyacente. Como el producto BITC de CoinShares está respaldado físicamente, mantendrá directamente el activo subyacente para asegurar las obligaciones. Los productos BITC de la empresa están estructurados sintéticamente.

„Significa que no están respaldados físicamente al 100%“, dijo el jefe de producto de CoinShares, Townsend Lansing, a The Block.

„Tienen al menos el 75% de la exposición en bitcoin físico, y el 25% restante puede ser usado para obtener futuros de bitcoin o efectivo para propósitos de liquidez“. El BITC, por otro lado, „siempre será 100% físico“, dijo Lansing.

Un ETP con respaldo físico minimiza el riesgo de crédito, según Lansing. Mientras que con un ETP sintético, „siempre hay algún elemento de riesgo de crédito porque efectivamente tienes obligaciones financieras“.

De hecho, la contraparte de CoinShares para los ETPs de bitcoin existentes es GABI Trading, y por lo tanto está expuesta al riesgo de crédito.

„Cualquier circunstancia en la que GABI Trading no tenga suficiente capital o sea incapaz de reembolsar al Emisor podría tener un efecto adverso en el negocio del Emisor y en su posición financiera y, por consiguiente, en su capacidad de reembolsar sus obligaciones creadas por los Certificados“, dice CoinShares en su sitio web.

En cuanto al BITC, una entidad CoinShares tendrá directamente monedas de bits físicas. Esa entidad es Komainu – una empresa conjunta entre CoinShares, Ledger y Nomura.

BITC también tendrá un menor ratio de gastos del 0,98% comparado

BITC también tendrá un menor ratio de gastos del 0,98% comparado con los actuales ETP de monedas de bits de CoinShares que cobran un 2%. Lansing dijo que los gastos de los productos existentes no se reducirán ahora, dadas las limitaciones legales.

„Cuando lanzamos por primera vez un ETP de bitcoin, había realmente la única manera de hacer un ETP de bitcoin, es decir, una estructura sintética. Ahora ejecutaríamos ambos conjuntos de productos simultáneamente, y los inversores pueden elegir lo que quieran.“

CoinShares, con sede en Europa, gestiona actualmente unos 3.500 millones de dólares en activos. Su rival con sede en EE.UU., Grayscale, por otro lado, tiene un AUM de más de 27 mil millones de dólares. Cuando se le preguntó por qué los productos de inversión de Bitcoin son menos populares en Europa, Lansing dijo que los EE.UU. son un mercado mucho más grande de todos modos, „por lo que vería un producto de EE.UU. por definición ser más grande que su equivalente europeo“.

„Pasé años haciendo productos básicos y trabajo para una compañía que durante mucho tiempo tuvo los productos de oro más grandes, las PTE de oro en el mercado europeo, y eran cuatro o cinco veces más pequeños que los productos equivalentes de EE.UU.“. Así que eso es siempre algo de lo que hay que darse cuenta“, dijo Lansing. „Los EE.UU. son un mercado financiero único y unificado, uno de los más grandes, si no el más grande del mundo en términos de sofisticación y acceso“.

Sin embargo, los proveedores de ETP criptográfica en Europa están creciendo. Apenas la semana pasada, el Grupo ETC, con sede en Alemania, también puso en lista un ETP de monedas de bits con respaldo físico en el SIX. La bolsa de valores ahora proporciona un total de 35 productos de ETP criptográfico.